Kalyan Jewellers के शेयर चढ़े, UBS ने दिया 900 रुपये का Target Price

घरेलू शेयर बाजार में दबाव के बावजूद कल्याण ज्वेलर्स इंडिया के शेयरों में तेजी देखने को मिली। शुरुआती कारोबार में कंपनी का शेयर 2.5% तक चढ़कर 578 रुपये के आसपास पहुंच गया। इस तेजी के पीछे वैश्विक ब्रोकरेज कंपनी यूबीएस की कंपनी को लेकर सकारात्मक राय और दूसरी छमाही में बेहतर कारोबार की उम्मीद को वजह बताया जा रहा है।

मौजूद जानकारी के अनुसार, यूबीएस ने कल्याण ज्वेलर्स पर अपनी खरीदारी वाली राय बरकरार रखते हुए 900 रुपये प्रति शेयर का लक्ष्य दिया है। पिछले बंद भाव 564 रुपये के आधार पर यह करीब 60% की संभावित बढ़त को दिखाता है। हालांकि, यह यूबीएस का अनुमान है, शेयर की वास्तविक कीमत या भविष्य के प्रदर्शन की गारंटी नहीं है।

सुबह के कारोबार में कल्याण ज्वेलर्स का शेयर करीब 578 रुपये पर पहुंच गया था और इस साल अब तक इसमें लगभग 19% की बढ़त दर्ज की गई है। इसके मुकाबले इसी अवधि में निफ्टी 50 में करीब 13.3% की गिरावट बताई गई है। कंपनी का बाजार मूल्य करीब 59,600 करोड़ रुपये था। खास बात यह है कि कल्याण ज्वेलर्स में तेजी ऐसे समय आई जब व्यापक बाजार कमजोर था। सुबह 9:23 बजे सेंसेक्स 379 अंक यानी 0.52% गिरकर 72,392 और निफ्टी 106 अंक नीचे 22,675 पर था।

गौरतलब है कि यूबीएस ने कंपनी के प्रबंधन के साथ हुई बातचीत के आधार पर कहा है कि चालू वित्त वर्ष की दूसरी छमाही में कल्याण ज्वेलर्स की वृद्धि बेहतर रह सकती है। हालांकि, कंपनी के सामने पिछले साल की मजबूत तेजी के कारण ऊंचा आधार भी है। सोने की ऊंची कीमतों का ग्राहकों पर असर एक जैसा नहीं है। अलग-अलग ग्राहक वर्गों में खरीद की मात्रा और एक बार में होने वाले खर्च में अलग-अलग बदलाव देखने को मिल सकता है।

यूबीएस के मुताबिक, कल्याण ज्वेलर्स अपने स्टोर नेटवर्क का विस्तार जारी रखने की योजना पर काम कर रही है। कंपनी की सोने की बचत योजनाएं भी पुराने स्टोरों की बिक्री में आगे की वृद्धि को समझने के लिए एक अहम संकेत दे रही हैं। इसके अलावा पुराने सोने के बदले नया आभूषण लेने का चलन भी मजबूत रहने की उम्मीद है।

बता दें कि यूबीएस ने इसी महीने कल्याण ज्वेलर्स पर अपनी रिपोर्ट शुरू करते हुए 900 रुपये का लक्ष्य दिया था। ब्रोकरेज ने कंपनी के देशभर में बढ़ते कारोबार और कम पूंजी में फ्रेंचाइजी के जरिये स्टोर बढ़ाने वाले मॉडल को विस्तार की प्रमुख वजहों में शामिल किया है। यूबीएस के अनुसार, वित्त वर्ष 2022 से वित्त वर्ष 2026 के बीच कंपनी के राजस्व में करीब 35% की सालाना चक्रवृद्धि दर से वृद्धि हुई है। अगले 5 साल में राजस्व और कमाई में करीब 23% सालाना वृद्धि का अनुमान लगाया गया है।

कंपनी के हालिया तिमाही नतीजे भी कारोबार में तेज वृद्धि दिखाते हैं। पहली तिमाही में कल्याण ज्वेलर्स का शुद्ध मुनाफा सालाना आधार पर 32% बढ़कर 348.7 करोड़ रुपये रहा, जबकि पिछले साल यह 264.1 करोड़ रुपये था। कंपनी का राजस्व 45.7% बढ़कर 10,588.9 करोड़ रुपये पहुंच गया, जो एक साल पहले 7,268.5 करोड़ रुपये था।

ऑपरेशन स्तर पर भी कंपनी का प्रदर्शन बढ़ा है। ऑपरेशन लाभ 24.5% बढ़कर 632.5 करोड़ रुपये रहा, लेकिन इसका मार्जिन 7% से घटकर 6% रह गया है। ऐसे में कारोबार के विस्तार के साथ मार्जिन पर दबाव भी कंपनी के लिए देखने वाली बात है।

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Subway ऑपरेटर Everbrands India लाएगी 600 करोड़ का IPO, SEBI में DRHP दाखिल

बाजार में नए आईपीओ की हलचल के बीच एवरब्रांड्स इंडिया ने भी शेयर बाजार में उतरने की तैयारी शुरू कर दी है। नॉरवेस्ट कैपिटल के समर्थन वाली इस कंपनी ने सेबी के पास आईपीओ से जुड़े दस्तावेज दाखिल किए हैं। कंपनी इस निर्गम के जरिए 600 करोड़ रुपये तक जुटाने की योजना बना रही है।

मौजूद जानकारी के अनुसार, एवरब्रांड्स इंडिया ने 28 सितंबर को मसौदा दस्तावेज दाखिल किया है। प्रस्तावित निर्गम पूरी तरह नए शेयर जारी करने पर आधारित होगा। इसमें मौजूदा निवेशकों की हिस्सेदारी बेचने यानी ऑफर फॉर सेल का हिस्सा नहीं होगा। हालांकि, कंपनी मुख्य निर्गम से पहले 120 करोड़ रुपये तक का प्री-आईपीओ निवेश जुटाने पर विचार कर सकती है। अगर ऐसा होता है तो मुख्य निर्गम का आकार उतनी ही राशि से घट जाएगा।

बता दें कि एवरब्रांड्स इंडिया भारत में सबवे रेस्तरां का कारोबार चलाती है। इसके अलावा कंपनी के पेय कारोबार में लावाज़ा कॉफी, दिलमह चाय और उसके अपने फ्रेश एंड हॉनस्ट कॉफी ब्रांड शामिल हैं। कंपनी को सिंगापुर स्थित एवरग्रुप का समर्थन प्राप्त है, जिसका स्वामित्व समीर सैन और अतुल कपूर के पास है।

एवरब्रांड्स इंडिया के पास भारत, श्रीलंका और बांग्लादेश में सबवे रेस्तरां के लिए विशेष मास्टर फ्रेंचाइजी अधिकार हैं। कंपनी सबवे कारोबार को त्वरित सेवा वाले रेस्तरां के रूप में चलाती है, जबकि लावाज़ा, दिलमह और फ्रेश एंड हॉनस्ट को पेय कारोबार के तहत संचालित किया जाता है।

आईपीओ से मिलने वाली रकम का एक बड़ा हिस्सा कंपनी अपने कारोबार के विस्तार में लगाने वाली है। कंपनी 125 करोड़ रुपये अपनी सहायक कंपनी कलिनरी ब्रांड्स इंडिया के कर्ज को चुकाने में इस्तेमाल करेगी। मार्च 2026 तक इस सहायक कंपनी पर कुल 149.7 करोड़ रुपये का कर्ज बकाया था।

इसके अलावा 326.85 करोड़ रुपये नए सबवे स्टोर खोलने में लगाए जाएंगे। बाकी पैसों का इस्तेमाल सामान्य कारोबारी जरूरतों के लिए किया जाएगा।

गौरतलब है कि एवरब्रांड्स इंडिया का दावा है कि भारत के बड़े और तेजी से बढ़ रहे त्वरित सेवा वाले रेस्तरां बाजार में स्टोर की संख्या के हिसाब से वह तीसरी सबसे बड़ी कंपनी है। मार्च 2026 तक कंपनी के पास भारत में सबवे के कुल 1,008 स्टोर थे। इनमें 678 स्टोर कंपनी के स्वामित्व और उसके संचालन में चल रहे थे। कंपनी मुख्य रूप से किराये की जगहों पर छोटे आकार के स्टोर चलाने वाला कारोबार मॉडल अपनाती है।

कंपनी में प्रमोटरों की हिस्सेदारी 58.06% है। बाकी 41.94% हिस्सेदारी पब्लिक शेयरधारकों के पास है। इनमें नॉरवेस्ट कैपिटल की हिस्सेदारी 16.48% और प्लेबुक पार्टनर्स इंडिया की 4.15% हिस्सेदारी शामिल है।

वित्तीय प्रदर्शन की बात करें तो कंपनी अभी मुनाफे में नहीं है। मार्च 2026 में समाप्त वित्त वर्ष में उसका घाटा बढ़कर 58.1 करोड़ रुपये हो गया, जो पिछले साल 28.2 करोड़ रुपये था। हालांकि, इसी दौरान परिचालन से मिलने वाला राजस्व 35% बढ़कर 966.2 करोड़ रुपये हो गया, जो पिछले साल 716 करोड़ रुपये था।

मौजूद जानकारी के अनुसार, कंपनी का मुकाबला जुबिलेंट फूडवर्क्स, देवयानी इंटरनेशनल, वेस्टलाइफ फूडवर्ल्ड, सैफायर फूड्स इंडिया और रेस्तरां ब्रांड्स एशिया जैसी सूचीबद्ध कंपनियों से है। एवरब्रांड्स इंडिया के प्रस्तावित आईपीओ के लिए मोतीलाल ओसवाल इन्वेस्टमेंट एडवाइजर्स, आईसीआईसीआई सिक्योरिटीज और नुवामा वेल्थ मैनेजमेंट को मुख्य प्रबंधक बनाया गया है।

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